A queda dos preços do aço continua: o que isso significa para a fabricação de metal?

O preço que você pagou pelo aço previsto para processamento futuro não é o que você pagará no final do verão. Os preços continuam caindo e as pessoas não têm certeza de quando a queda nos preços terminará. Slobodan Miljevic/i Stock/Getty Images Plus

Os preços domésticos da banda quente estão a descer a um ritmo acelerado, não mostrando ainda sinais de abrandamento. Mas até que ponto os preços cairão e quanto tempo levará para chegar lá? (Quem verificou a bola de cristal pela última vez, poderia devolvê-la?)

Os preços da bobina laminada a quente (BQ) estavam em US$ 935/t (US$ 46,75/cwt), de acordo com a última verificação de mercado da Steel Market Update (SMU) em 6 de junho, queda de US$ 135/t em relação ao mês passado e queda de US$ 225/t em relação ao mês passado. a alta mais recente de US$ 1.160/t em 11 de abril.

A dinâmica atual é estranhamente parecida com a que vimos no verão passado (verfigura 1), e todos nós sabemos aonde isso nos levou: um mínimo de US$ 615/t em média para BQ no Dia de Ação de Graças.

Mas, em muitos aspectos, não é surpresa que os preços dos laminados planos estejam a diminuir, especialmente à taxa actual. Vários outros marcadores SMU estão apresentando tendência de queda e têm feito isso durante a maior parte dos últimos meses.

Os prazos de entrega da BQ caíram abaixo da marca de cinco semanas, em média, pela primeira vez desde o início de fevereiro, atualmente variando entre três a sete semanas. A mudança em curso na prontidão das usinas nacionais para negociar novos pedidos com os compradores continua, uma mudança de apenas 26% dos compradores da faixa quente dizendo que as usinas estavam dispostas a negociar no início de abril, para cerca de 96% esta semana, de acordo com o relatório da SMU. dados de pesquisas mais recentes.

E isso não é tudo. O sentimento dos compradores de aço permanece em algumas das marcas mais baixas desde dezembro, mesmo que pareça que se recuperou ligeiramente de uma baixa de sete meses de +58 relatada no final de maio.

Todos estes indicadores parecem sinalizar que a actual tendência descendente dos preços tem mais espaço para avançar. Não estou certamente disposto a especular sobre o que acontecerá a seguir, mas todos os nossos indicadores e vários indicadores económicos parecem apontar para baixo.

O Índice de Demanda de Aço da SMU também indica que a demanda aparente por aço laminado plano nos EUA está em território negativo, uma posição em que se encontra desde o final de abril, e provavelmente contrairá ainda mais. O índice continuou a diminuir e está agora abaixo de 50 há quatro leituras consecutivas, o que indica contração da procura. A leitura está em 42,1, uma queda de 1,4 pontos em relação à medida do final de abril, o total mais baixo desde 8 de dezembro, quando o mercado atingiu o fundo pela última vez (verFigura 2).

Vale a pena monitorar este indicador, pois compara os prazos de entrega e a demanda e é um índice de difusão derivado das pesquisas de mercado quinzenais da SMU. Este índice tem historicamente precedido os prazos de entrega, o que é notável, dado que os prazos de entrega são muitas vezes um indicador principal dos movimentos dos preços do aço.

O índice de difusão da demanda da SMU precedeu, por quase uma década, movimentos nos prazos de entrega das siderúrgicas. (Figura 3 mostra os últimos cinco anos.) Historicamente, os prazos de entrega da SMU também têm sido um indicador importante para os preços dos laminados planos, especialmente os preços da BQ. (Figura 4apresenta os últimos cinco anos.)

Figura 1. A dinâmica dos preços do aço é muito semelhante à do verão passado nesta época. Os preços do aço poderão cair novamente para a faixa de US$ 600/t?

Acabamos de começar a analisar as respostas da pesquisa, mas elas continuam apontando para baixo, com mais de dois terços dos entrevistados em nossa última análise do mercado de laminados planos dizendo que os preços cairão em julho ou agosto, com outros quase 26 % esperando que os preços cheguem ao fundo em setembro ou mais tarde. E quanto a esses preços, bem, os primeiros resultados da pesquisa observam que mais de 65% dos compradores de aço esperam que os preços fiquem iguais ou inferiores a US$ 850/t até agosto.

No entanto, embora algumas fontes continuem a apontar para atrasos constantes, muitos argumentam que a procura e a produção estão a trabalhar uma contra a outra. E à medida que as etiquetas dos produtos offshore estão a cair agressivamente, os preços das matérias-primas também caíram consideravelmente, uma indicação de que os preços dos laminados planos têm mais espaço para cair.